在本次危机中,全球依次经历了金融市场的流动性危机和信用危机,甚至现行国际货币体系也受到巨大冲击。与此同时,在G20国际协调机制下,主要经济体联手实施了经济刺激计划和非常规货币政策,这样才让全球经济避免陷入了“大萧条”,之后逐渐得以复苏。

迄今全球金融危机爆发已过10个年头,本次危机是否结束?

吉子琪牌

危机已结束

国际清算银行对44个主要经济体的债务数据有很详细完备的统计,鉴于此44个主要经济体占到全球经济总量90%以上,因此他们基本就等同于全球。国际清算银行最新统计数据显示,截至2007年底,全球非金融部类债务/GDP比值为216%,其中政府债务/GDP为65%,非金融企业债务/GDP为85%,家庭债务/GDP为67%。

吉子琪牌

2008年金融危机爆发后,受危机冲击,全球曾出现过短暂的去杠杆局面。截至2008年三季度末,全球非金融部类债务/GDP比值降至198%,其中政府债务/GDP降至59%、非金融企业债务/GDP降至78%、家庭债务/GDP降至61%,即政府、实体和居民杠杆率下降幅度均为了6个百分点左右。

吉子琪牌

之后在政策刺激下,全球又出现了短暂的脉冲式杠杆率回升的局面。截至2009年三季度末,全球非金融部类债务 /GDP比值升至236%,其中政府债务/GDP升至78%,非金融企业债务/GDP升至91%,家庭债务/GDP升至65%,即政府杠杆率提升了19%,实体经济杠杆率提升了12%,居民杠杆率提升了7%。显而易见,应对危机冲击,主要是依靠政府支出扩张来填补总需求缺口。

当经济明显摆脱疲弱之后,各经济体短期大规模的经济刺激计划相继淡出,逐渐由非常规货币政策、中期财政整顿和强化监管的政策组合所替代,经济也逐渐恢复到以自行调整为主的运行逻辑之中——实体、家庭开始温和去杠杆和政府持续加杠杆并存的局面,实体经济杠杆率曾于2011年底最低降至78%,家庭部门去杠杆进程更慢一些,其杠杆率曾于2015年3月末最低降至55%,而政府杠杆率吉子琪牌曾于2016年9月底最高升至90%。

因此,现在可以得出的第一个判断:从整体杠杆率层面来看,虽然危机后的杠杆率较危机前提升了20多个百分点,但进入2016年四季度之后,政府杠杆率回落和实体、家庭杠杆回升并行,即非市场之手开始收敛,市场之手开始扩张,而且这种转换是经济自行调整的结果,从此种意义而言,本次危机已于2016年三季度末正式结束了。

(责任编辑:吉子琪牌)

本文地址:http://www.wisinbetter.com/zhongshichufang/2021/1124/19476.html

上一篇:沙特或处在历史的十字路口 下一篇:绝美俄艺术家用纸创作巴洛克风格假发(组图吉子琪牌游戏)

发表评论

您的电子邮件地址不会被公开。必填字段已标记*